如何解決小微企業(yè)融資難融資貴問題,，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)20日再提務(wù)實(shí)舉措,，比如運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具,，增強(qiáng)小微信貸供給能力，加快已簽約債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地;將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入MLF(中期借貸便利)合格抵押品范圍,。
當(dāng)天召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議(下稱“國(guó)常會(huì)”)上,，李克強(qiáng)部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴，持續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本,。自今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款利息收入免征增值稅,。國(guó)家融資擔(dān)保基金支持小微企業(yè)融資的擔(dān)保金額占比不低于80%,。
而在4月25日的國(guó)常會(huì)上，李克強(qiáng)說,，力爭(zhēng)到三季度末小微企業(yè)融資成本有較明顯降低。
有分析人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前流動(dòng)性短缺是結(jié)構(gòu)性的,，主要集中在中小微企業(yè)。建議央行通過一系列結(jié)構(gòu)性寬松的政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),，比如定向降準(zhǔn)。另一方面,，服務(wù)小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)主要是地方中小銀行，而這類銀行一般很難拿到MLF的資金。建議進(jìn)一步完善利率走廊，加大SLF(常備借貸便利)的投放,。
“將商業(yè)銀行單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款納入MLF的合格抵押品范圍,，將很大程度上解決結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性偏緊的問題,。”上述分析人士稱,。
小微企業(yè)的難題
小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用,。改革開放以來,，特別是近年來中小企業(yè)、小微企業(yè)發(fā)展迅速,。截至2017年末,，我國(guó)小微企業(yè)法人約有2800萬戶，個(gè)體工商戶約6200萬戶,，中小微企業(yè)(含個(gè)體工商戶)占全部市場(chǎng)主體的比重超過90%,，貢獻(xiàn)了全國(guó)80%以上的就業(yè),，70%以上的發(fā)明專利，60%以上的GDP和50%以上的稅收,。
不過,，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著較大壓力。從先行指標(biāo)來看,，5月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.9%,，其中大型企業(yè)PMI上升明顯，升幅1.1個(gè)百分點(diǎn),，達(dá)到53.1%,。中型企業(yè)PMI為51.0%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),。而小型企業(yè)PMI波動(dòng)較大,，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。
中資國(guó)信資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示,，大型企業(yè)PMI出現(xiàn)重返上升通道跡象,，5月PMI指數(shù)上行主要受大型與中型企業(yè)拉動(dòng)。值得關(guān)注的是,，小型企業(yè)與大型企業(yè)PMI走勢(shì)重新出現(xiàn)背離,，二者差值擴(kuò)大至3.5個(gè)百分點(diǎn)，小型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)面臨一定壓力,。
央行研究局局長(zhǎng)徐忠撰文分析，從2009年以來積極的財(cái)政政策已經(jīng)持續(xù)實(shí)行快10年,，主要形式是擴(kuò)大政府性投資和扶持特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。結(jié)果，國(guó)有企業(yè),、地方政府,、產(chǎn)能過剩的僵尸企業(yè)占用過多的財(cái)政金融資源，導(dǎo)致小微企業(yè),、民營(yíng)企業(yè)“融資難,、融資貴”，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力遲遲培育不起來,，逆周期調(diào)節(jié)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策難以退出,。
中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題一直是近年來金融領(lǐng)域的一個(gè)難題,。近年來我國(guó)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款利率平均在6%左右,，網(wǎng)絡(luò)借貸利率約13%,，溫州民間借貸登記利率15%以上，小額貸款公司等類金融機(jī)構(gòu)利率則為15%~20%,。
盤古智庫(kù)高級(jí)研究員吳琦接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)稱，目前小微企業(yè)融資難,、融資貴的問題尚未得到有效緩解,。一方面，小微企業(yè)融資需求持續(xù)攀升,，根據(jù)央行發(fā)布的《2018年第一季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告》,，小微企業(yè)貸款需求指數(shù)達(dá)到66.3%,，同比,、環(huán)比分別提高3.7、4.1個(gè)百分點(diǎn),，創(chuàng)2015年一季度以來的新高;另一方面,，隨著銀行存款成本持續(xù)上升,，以及監(jiān)管日趨嚴(yán)格,，表外融資回表導(dǎo)致銀行資金成本向企業(yè)端傳導(dǎo),，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯,。
吳琦表示,，針對(duì)小微企業(yè)的普惠金融服務(wù)仍存在一些問題和挑戰(zhàn)：一是政策性金融,、開發(fā)性金融和商業(yè)性金融協(xié)作的多層次、廣覆蓋,、差異化的普惠金融服務(wù)體系有待建立,，在中西部地區(qū),、邊遠(yuǎn)貧困地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)較少,，金融服務(wù)覆蓋面和滲透率偏低,，導(dǎo)致融資缺口較大,。
二是符合小微企業(yè),、“三農(nóng)”等發(fā)展特征的金融產(chǎn)品體系有待構(gòu)建,，金融服務(wù)深度和廣度較低，無法滿足其“短,、小,、頻,、急”的融資需求,。
三是匹配小微企業(yè),、“三農(nóng)”等融資特點(diǎn)的服務(wù)保障體系有待完善,，比如小微企業(yè)信用體系建設(shè),，以政府為主導(dǎo)的融資擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制,，金融知識(shí)普及工作長(zhǎng)效機(jī)制等,，這也制約了普惠金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù),。
“幾家抬”解決小微企業(yè)融資
近年來,，央行等金融管理部門不斷加大小微企業(yè)金融服務(wù)的政策引導(dǎo)和支持力度，靈活運(yùn)用各種貨幣政策工具,，推動(dòng)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新,，有效緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題,。
2017年底,，央行對(duì)單戶授信500萬元以下的小型和微型企業(yè)貸款以及其他普惠金融貸款,，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的比例不同,，給予不同程度的定向降準(zhǔn)激勵(lì),。這項(xiàng)政策從今年初實(shí)施以來,，已撬動(dòng)資金約4000億元,。
今年以來,，為加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的普惠金融服務(wù),，相關(guān)政策不斷加碼,，比如3月28日的國(guó)常會(huì)決定設(shè)立國(guó)家融資擔(dān)?；?，通過股權(quán)投資,、再擔(dān)保等形式支持各地區(qū)開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù),，帶動(dòng)各方資金扶持小微企業(yè),、“三農(nóng)”;央行通過下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),，以置換MLF，該操作當(dāng)日償還MLF9000億元,，凈釋放增量資金近4000億元,，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農(nóng)商行;4月25日的國(guó)常會(huì)提出對(duì)銀行普惠金融服務(wù)實(shí)施監(jiān)管考核，這也是主動(dòng)同高質(zhì)量發(fā)展的要求對(duì)表的需要;5月29日,，央行行長(zhǎng)易綱到營(yíng)業(yè)管理部調(diào)研并召開小微企業(yè)融資情況座談會(huì);6月1日擴(kuò)容的三大類擔(dān)保品都與小微有關(guān),，有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。
易綱近日在陸家嘴金融論壇上發(fā)表主旨演講時(shí)表示,，改善小微企業(yè)金融服務(wù)要通過幾個(gè)視角,，一是從金融結(jié)構(gòu)方面，需要構(gòu)建覆蓋小微企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系;二是要通過正規(guī)金融渠道提供更多的融資,，使正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍;三是要堅(jiān)持財(cái)務(wù)可持續(xù),，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力。
易綱著重指出,，要各方共同努力,，用“幾家抬”的思路來做好小微企業(yè)金融服務(wù)。具體而言,，央行從準(zhǔn)備金,、再貸款、再貼現(xiàn),、利率等貨幣政策工具方面考慮支持商業(yè)銀行加大小微企業(yè)金融服務(wù)力度;監(jiān)管部門要考慮小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，給予差別化監(jiān)管;財(cái)政部門給予小微企業(yè)貸款一定的稅收優(yōu)惠;商業(yè)銀行要從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)和服務(wù)機(jī)制等方面提升小微企業(yè)服務(wù)水平。通過全社會(huì)各方面的努力,，共同做好小微企業(yè)金融服務(wù),，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題,。
易綱在發(fā)言中對(duì)比國(guó)際經(jīng)驗(yàn)稱,，美國(guó)小企業(yè)局聚焦于支持100萬美元以下的小微企業(yè)融資需求。從國(guó)內(nèi)看,，單戶授信500萬人民幣是政策聚焦重點(diǎn),，服務(wù)對(duì)象主要針對(duì)小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)性貸款和小微企業(yè)主貸款,，這三類服務(wù)對(duì)象共有近1000萬戶,。具體而言，包括提高普惠金融定向降準(zhǔn)措施精準(zhǔn)程度，加大再貸款和再貼現(xiàn)支持力度,，強(qiáng)化商業(yè)銀行內(nèi)部激勵(lì)考核機(jī)制,，發(fā)揮好財(cái)稅優(yōu)惠的外部激勵(lì)作用等。
減稅降費(fèi)力度不斷加大
除了金融扶持,，減稅降費(fèi)也是促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的重要舉措,。我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量多，在吸納就業(yè)方面具有天然優(yōu)勢(shì),，但也有“體量小”,、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的天然劣勢(shì)，需要政府在稅收等政策方面給予更多支持,。
近年來,，財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門不斷加大減稅降費(fèi)力度，為包括小微企業(yè)在內(nèi)的各類市場(chǎng)主體營(yíng)造更為寬松的政策環(huán)境,。在支持小微企業(yè)方面,，擴(kuò)大減半征收所得稅的小微企業(yè)范圍;放寬創(chuàng)業(yè)投資和天使投資稅收優(yōu)惠條件;提高科技型中小企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例;提高增值稅小規(guī)模納稅人年銷售額標(biāo)準(zhǔn)等。
4月25日召開的國(guó)常會(huì)審議通過7項(xiàng)減稅措施,，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和小微企業(yè)全年減負(fù)600多億元,，讓更多的小微企業(yè)享受到實(shí)實(shí)在在的減稅“紅包”。比如將享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額上限,，從50萬元提高到100萬元;將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收優(yōu)惠試點(diǎn)政策推廣到全國(guó)等,。這些措施拓寬了初創(chuàng)期小微企業(yè)融資渠道，這有利于激發(fā)全社會(huì)創(chuàng)業(yè)干事的活力,，增強(qiáng)吸納就業(yè)的能力,。